金管局总裁余伟文与 OMFIF 谈应对挑战及把握机遇
在困难的宏观环境下，香港国际金融中心地位坚定不移。OMFIF全球金融论坛于 7 月 5 日在香港举行，汇聚了来自香港和中国公共和私营部门的极具影响力的演讲嘉宾。在主旨对话中，香港金融管理局总裁余伟文与 OMFIF首席执行官 John Orchard 进行了交谈，讨论了香港作为国际金融中心的卓越地位。

对通胀和货币政策的乐观看法
由于Covid-19经济重新开放的延迟和国内需求疲弱，与大多数主要经济体相比，香港的通胀压力有所推迟。占香港消费物价指数约25%的租金和住房成本仍然疲软。尽管能源和供应链中断引发了全球通胀担忧，但通胀率仍徘徊在2%左右，预计将保持温和。尽管欧洲和美国的通胀率正在下降，但将通胀率从目前的4%至5%控制在2%的目标水平可能更具挑战性。

过去几十年来，人口趋势、技术创新和全球化等各种结构性变化一直在抑制通货膨胀。然而，供应链碎片化、能源转型和劳动力市场动态的新趋势可能会引发通货膨胀。这些并发趋势使得很难确定实际中性利率的轨迹。

加强非银行金融机构监管  
利率上升给金融部门带来了潜在的挑战——凸显了有效监管的重要性。香港银行体系受到严格监管，资本充足率平均在20%左右，流动性覆盖率在160%左右。

与受到更严格监管的银行业不同，货币市场基金、公司债券、对冲基金和保险公司等非银行金融中介机构由于可能存在隐藏杠杆以及与更广泛的金融体系的相互联系，因此需要受到更严格的审查。考虑到地区银行信贷紧缩、结构变化、远程工作安排以及对商业房地产和住房市场的影响等因素，这些领域的监管和数据收集仍然至关重要。监测非银行和利率敏感部门对于确保金融体系的整体稳定至关重要。

人们对人民币的兴趣日益浓厚
讨论还涉及货币在全球经济中不断变化的作用，美元仍然占主导地位，但欧元和人民币越来越受到关注。OMFIF对储备管理者的2023 年全球公共投资者调查也观察到了这些趋势。平均而言，受访者预计 10 年后美元在全球储备中的占比只会小幅下降，从目前的约 60% 降至 54%。人民币占全球总储备的比例预计将从目前的2.6%增至6%左右。

随着人民币需求的增加，香港作为最大人民币离岸市场的地位及其发展人民币资本市场的努力，必将发挥至关重要的作用。值得注意的是，去年香港人民币债券的发行量增加了一倍。香港的目标是提供一整套由充足流动性和基础设施支持的人民币产品，同时也充当防火墙，以减轻人民币国际化带来的潜在冲击。

超越“中国门户”的创新

尽管因社会动荡、中美关系紧张和Covid-19大流行而遇到困难，但香港的金融体系仍然稳健，其特点是资本自由流动、信誉良好的普通法体系以及符合国际标准的强有力的监管框架。中国继续发挥着连接中国与世界的门户的重要作用，为寻求进入中国市场的国际投资者提供了平台。值得注意的是，国际投资者在中国市场持有的约70%的股票和债券流经香港，凸显了其作为全球金融中心的重要性。

除了在中国和国际金融市场交汇处发挥重要战略作用外，香港还积极发展成为其他全球金融趋势的前沿，例如环境、社会和治理以及数字金融服务领域。在致力于央行数字货币开发、虚拟资产和代币化等举措的同时，很明显该国正在未来的金融问题上取得长足进步。

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