接下来的几周可能会影响华特迪士尼在这个世界上人口最多的国家的未来。

五年前，迪士尼( DIS ) 以710 亿美元从鲁珀特·默多克 (Rupert Murdoch) 手中收购了 21 世纪福克斯公司 (21st Century Fox) 的大部分股权，星印度网络 (Star India Network) 就是该公司收购的皇冠上的明珠之一。

通过这笔轰动一时的交易，神奇王国接管了福克斯在印度的业务，在这个世界上最热门的媒体市场之一的南亚国家获得了超过 7 亿的新观众。

但迪士尼并没有得到它所希望的幸福。首席执行官鲍勃·艾格(Bob Iger)在去年年底的财报电话会议上承认，“我们在印度的部分业务面临着挑战。”

House of Mouse 在 2022 年受到的打击尤其严重，因为它失去了亿万富翁穆克什·安巴尼 (Mukesh Ambani) 集团的直播极受欢迎的印度超级联赛(IPL) 板球比赛的数字版权。

这家美国公司现在正试图挽救其印度梦。

据报道，迪士尼和安巴尼旗下的信实工业公司正在讨论合并其印度媒体业务，以组建一个娱乐巨头，而安巴尼将在其中占据上风。

路透社上周援引未透露姓名的消息人士的话报道称， 两家公司已任命律师事务所并开始对合并进行反垄断调查。《经济时报》去年 12 月援引未透露姓名的消息人士的话报道称，安巴尼的能源电信集团将持有 51% 的股份，迪士尼将持有剩余的 49% 的股份。印度报纸补充说，合并可能会在下个月完成。

迪士尼没有回应 CNN 的置评请求，而信实公司则拒绝置评。

迪士尼在全球增长最快的主要经济体中寻找合作伙伴之际，这家总部位于伯班克的公司在本土也 面临着一系列问题。

与竞争对手一样，这家拥有 100 年历史的好莱坞老牌在美国也面临着不确定的环境，因为观众越来越多地不再观看线性电视，转而观看 TikTok 和 YouTube。但迪士尼因票房大幅下滑和公司动荡而受到的打击尤其严重。

艾格去年 11 月表示，该公司正在印度“广泛寻找” 并“考虑我们在那里的选择”，但他也补充说，他“希望留在该市场”。

不冷不热的星星
很容易看出 原因。凭借相对自由的市场和庞大的英语人口，印度对全球娱乐公司来说是一个有吸引力的国家。

总理纳伦德拉·莫迪的政府预计该国很快将从目前的第五大媒体和娱乐市场成为世界第三大媒体和娱乐市场。通过收购福克斯，迪士尼获得了该市场的优势。

印度之星电视台斥资数十亿美元购买了印度一些大型体育赛事的转播权，其中包括该国全民痴迷的板球运动，从而赢得了庞大的观众群。2017 年，它击败了 Facebook ( META ) 和索尼 ( SONY )，以 26 亿美元的价格收购了 IPL，这是世界上 最有价值的 体育产业之一，为期五年。

该网络的另一大优势是其本地内容。在一个使用近 20 种语言的国家，Star India 提供 9 种语言的 70 多个电视频道。

尽管如此，迪士尼 仍难以抓住这个机会。

艾格去年 11 月表示，虽然其电视业务在印度表现良好，但该公司在其他领域却陷入困境。 自从大约两年前失去了 Reliance 的 IPL 版权以来， 其流媒体应用程序 Hotstar 已经流失了数百万订阅者。

2023 年 3 月，Hotstar 再次遭受打击，停止流媒体 HBO 内容。几周后，HBO 和 CNN 的母公司华纳兄弟探索频道 ( WBD ) 将其内容转移到安巴尼的 JioCinema，吸引了《权力的游戏》和《继承之战》等热播剧的忠实印度观众。

除了安巴尼的损失之外，分析师还质疑迪士尼在印度的战略，尤其是其在体育方面的积极支出。

该公司的“娱乐资产对任何收购方或合作伙伴都具有吸引力……[但是]……迪士尼的印度体育业务面临着挑战。” 研究公司 Media Partners Asia 副总裁 Mihir Shah 指出。

虽然迪士尼在 2022 年失去了 IPL 比赛的数字版权，但它通过支付超过 30 亿美元将电视转播权保留到 2027 年。沙阿表示，该公司还保留了 2027 年国际板球理事会赛事的转播权，并支付了“惊人的 30 亿美元”。

他补充说，未来几年 该业务的财务困难将继续存在，“很大程度上归因于迪士尼在续订版权方面的积极竞标”。

沙阿表示，这家媒体巨头也未能充分利用其流媒体服务的“技术实力”，不仅因为失去了 IPL，还因为“对本地娱乐内容的投资有限”。

从竞争到合作
这家美国公司的失误发生在印度竞争加剧之际—— 信实集团与迪士尼的潜在交易并不是唯一正在进行的合并。

索尼和印度 Zee Entertainment 已经就合并业务并创建一家价值 100 亿美元的巨头进行了两年多的谈判。该交易的命运仍不清楚，但分析师表示，此类企业联姻将是实现规模化并与 Netflix ( NFLX ) 和亚马逊 ( AMZN )等全球流媒体巨头竞争的关键，这两家公司都在印度建立了重要影响力。

Motilal Oswal Financial Services 分析师 Aliasgar Shakir 表示：“这些潜在交易表明印度娱乐业正在进入整合阶段，只有少数财力雄厚的参与者才能运营。”

艾格在 11 月份的财报电话会议上表示，迪士尼不仅希望继续在印度发展，而且还旨在“看看我们是否可以加强我们的实力……提高利润”。

亚洲第二富豪安巴尼拥有数十亿美元的资产和不断加深的媒体野心，可以帮助迪士尼做更多的事情。

合并后的实体将非常庞大，拥有 100 多个电视频道和两个流媒体平台。

沙阿说：“现在将其解读为迪士尼缩减在印度的业务还为时过早。” “交易的轮廓仍然未知，但它看起来更像是信实工业和迪士尼之间的合作伙伴关系。“

这也可能是一对超越媒体的强大夫妇的开始，业内人士猜测他们将联手进军主题公园。

沙阿说：“我们必须记住，这两家公司都有媒体和娱乐之外的商业利益，这种合作关系可能是更大事业的开始。”

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